Глава 2
2.2. Управление рисками
События 2015
- Актуализирована Политика в области внутреннего контроля и управления рисками.
- Актуализирован Реестр стратегических рисков ПАО «РусГидро» на 2015-2016 гг. на основе данных автоматизированной системы внутреннего контроля и управления рисками.
- Актуализирована Политика в области внутреннего контроля и управления рисками ПАО «РАО ЭС Востока».
- В 17 ключевых дочерних обществах (проектные институты, генподрядчики СМР, ИТ-ДЗО, ДЗО-сбыты) утверждены Политики по внутреннему контролю и управлению рисками на базе требований головной компании, разработаны планы управления рисками на 2015-2016 гг., внедрены процедуры регулярной отчетности по управлению рисками по итогам года.
2.2.1. Корпоративная система управления рисками
Деятельность ПАО «РусГидро» связана с рядом рисков, которые при определенных обстоятельствах могут негативно сказаться на производственных и финансовых результатах, социальном и природном окружении Компании. Для снижения негативного воздействия потенциальных опасностей и оптимизации благоприятных возможностей в Компании создана система управления рисками, направленная на обеспечение реализации стратегии.
Для организации процессов управления рисками создан Департамент контроля и управления рисками в составе Блока внутреннего контроля и управления рисками.
В рамках 13-го Международного профессионального форума «Управление рисками в России и СНГ» Программа РусГидро по управлению рисками стала победителем ежегодного конкурса «Лучший риск- менеджмент-2015» в категории «Производственные организации».
Организационная структура контроля финансово-хозяйственной деятельности и управления рисками ПАО «РусГидро»
2.2.1.1. Этапы и методы управления рисками
Этапы управления рисками
Основным документом, определяющим процесс формирования реестра/плана/отчета по управлению стратегическими рисками и соответствующего КПЭ, является Положение о стратегическом управлении ПАО «РусГидро».
Компания ежегодно составляет Реестр стратегических рисков с определением владельцев рисков, который утверждается Правлением. Для рисков, попавших в категорию критических и существенных, Правление утверждает план мероприятий по управлению стратегическими рисками, в котором определяются сроки, ответственные и ожидаемые результаты. Исполнение мероприятий по управлению стратегическими рисками и КПЭ учитывается при премировании работников. Мониторинг исполнения плана и контроль за его реализацией ведется риск-менеджерами Компании.
Риск-менеджеры регулярно взаимодействует с Комитетом по аудиту при Совете директоров в рамках осуществления им контроля над функционированием системы управления рисками ПАО «РусГидро», что соответствует Методическим рекомендациям по организации работы комитетов по аудиту советов директоров акционерных обществ с участием РФ (утверждены приказом Росимущества от 20.03.2014 N 86) .
Для технической поддержки процесса управления рисками в связи с необходимостью обработки больших массивов данных и обеспечения оперативного мониторинга ключевых показателей рисков в 2014 году введена в эксплуатацию Автоматизированная система управления внутреннего контроля и управления рисками.
2.2.1.2. Корпоративные документы
Основным документом, определяющим цели, задачи и принципы функционирования корпоративной системы управления рисками ПАО «РусГидро», является Политика в области внутреннего контроля и управления рисками (протокол от 16.11.2015 N 227).
Документы, регламентирующие управление стратегическими рисками
Производственные риски | Инвестиционные риски | Рыночные (сбытовые риски) | Риски слияний и поглощений |
|
|
|
|
2.2.1.3. Совершенствование системы внутреннего контроля и управления рисками в 2015 году и планы на 2016 год
В целях совершенствования системы управления рисками в 2015 году:
- актуализирован Реестр стратегических рисков ПАО «РусГидро» на основе данных автоматизированной системы внутреннего контроля и управления рисками, что позволило увеличить долю количественных оценок рисков и снизить необходимость в экспертном мнении;
- продолжен процесс построения системы управления рисками ПАО «РАО ЭС Востока» по аналогии с подходами, внедренными в ПАО «РусГидро». Утверждена Политика в области внутреннего контроля и управления рисками ПАО «РАО ЭС Востока», утверждены и регулярно актуализируются Реестры и планы управления стратегическими рисками ПАО «РАО ЭС Востока», а также ПАО «ДЭК» и ПАО «ДГК»;
- утверждены Политики в области внутреннего контроля и управления рисками в 17 ДЗО (проектные институты, генподрядчики СМР, ИТ-ДЗО, ДЗО-сбыты), реализующих инвестиционные проекты, назначены владельцы рисков и ответственные за сбор и актуализацию информации;
- актуализирована Политика в области внутреннего контроля и управления рисками (протокол Совета директоров от 16.11.2015 N 227) ;
- по итогам 2015 года проведен внешний аудит реализации ДПР.
На данном этапе уровень зрелости системы внутреннего контроля и управления рисками (СВКиУР) Компании можно оценить как развивающийся. Концепция построения и совершенствования СВКиУР в условиях сокращения штатной численности предусматривает риск-ориентированный подход к внутреннему контролю, построение вертикально-интегрированной системы субъектов внутреннего контроля Общества, обеспечивающей максимальное вовлечение в данную деятельность владельцев бизнес-процессов, а также структурных подразделений Компании посредством назначения в бизнес-процессах администраторов (внутренних контролеров), ответственных за организацию процесса функционирования СВКиУР в рамках соответствующих подразделений Общества, а также оптимизацию взаимодействия субъектов внутреннего контроля с Департаментом контроля и управления рисками, обеспечивающего методологическое сопровождение, мониторинг и координацию деятельности субъектов внутреннего контроля в рамках СВКиУР.
Интеграция системы внутреннего контроля управления рисками ПАО «РусГидро» и ПАО «РАО ЭС Востока»
Процесс внедрения корпоративной системы внутреннего контроля и управления рисками в ПАО «РАО ЭС Востока» на основе принципов и стандартов ПАО «РусГидро» начат в 2012 году.
Основные работы проведены:
- утверждена Политика в области внутреннего контроля и управления рисками,
- сформированы сводные реестры и планы по управлению стратегическими рисками и пр.
Система управления рисками ПАО «РАО ЭС Востока» полноценно функционирует.
Под контролем риск-менеджеров ПАО «РусГидро» ежегодно актуализируются реестры и планы, формируются позиции по оперативным вопросам работы Холдинга. Отчеты по исполнению планов управления стратегическими рисками анализируются на предмет учета важных аспектов в планах по управлению стратегическими рисками ПАО «РусГидро».
Особое внимание уделяется работе по управлению рисками инвестиционных проектов строительства четырех объектов электроэнергетики на Дальнем Востоке: ТЭЦ в г. Советская Гавань (ввод в эксплуатацию – 2017 год); Сахалинская ГРЭС-2, 1-я очередь (ввод в эксплуатацию – 2017 год); Якутская ГРЭС-2, 1-я очередь (ввод в эксплуатацию – 2016 год); Благовещенская ТЭЦ, 2-я очередь (в 2015 году завершен первый этап второй очереди Благовещенской ТЭЦ, в рамках которого основное технологическое оборудование прошло индивидуальные испытания, пробные пуски, комплексное опробование и ввод в эксплуатацию; завершение работ – 2016 год).
В соответствии с Указом Президента РФ от 22.11.2012 N 1564 «О дальнейшем развитии открытого акционерного общества «Федеральная гидрогенерирующая компания – РусГидро» реализация этих инвестиционных проектов является приоритетной задачей Группы РусГидро.
Компания на постоянной основе проводит независимую оценку рисков. В 2015 году ООО «Страховой Брокер Виллис СНГ» на 10 объектах проведены сюрвейерские обследования. Ведется мониторинг выполнения планов по реализации сюрвейерских рекомендаций предыдущих лет, результаты направляются перестраховочному брокеру для оценки рисков страховщиками и перестраховщиками Компании.
Проводятся обязательные комплексные проверки (Due Diligence) по оценке рисков сделок слияний и поглощений. Учитываются рекомендации внешнего аудитора Компании.
Программа развития корпоративной системы внутреннего контроля и управления рисками Группы РусГидро до 2019 года
В рамках Программы на 2016-2018 гг. планируется:
- утверждение Правил формирования отчетности по управлению рисками и взаимодействия ДЗО/ВЗО с риск-менеджерами ПАО «РусГидро» по вопросам управления рисками и внесение соответствующих изменений в корпоративные процедуры,
- интеграция систем управления рисками в процессы планирования и принятия решений в ДЗО/ВЗО Группы,
- реализация сквозной системы сбора отчетности по управлению рисками компаний Группы и агрегирования информации об управлении рисками на уровне головной компании с использованием автоматизированной системы внутреннего контроля и управления рисками.
На постоянной основе будет проводиться оценка уровня зрелости корпоративных систем управления рисками, а также аудит их эффективности.
2.2.2. Реестр рисков Группы РусГидро
2.2.2.1. Риски, связанные с деятельностью Компании
Текущий реестр рисков, связанных с деятельностью Компании, сформирован на основании реестра прошлого периода и анализа внешней информации.
Реестр стратегических рисков с учетом их ранжирования по вероятности реализации и влияния на бизнес Компании представлен на Радаре рисков. Радар отражает прогноз изменения профиля рисков Компании в 2015-2016 гг. с учетом актуализации рискообразующих факторов, действующих на Компанию, в условиях роста страновых рисков. Представленное на Радаре ранжирование рисков отражает приоритеты менеджмента по обеспечению готовности Компании к возможным негативным сценариям развития общей рисковой конъюнктуры.
Среди наиболее значимых рисков для Компании в 2015 году следует отметить рост следующих рисков (по сравнению с 2014 годом): риска неблагоприятных изменений законодательства (красная зона), риска дефицита ресурсов на исполнение производственных программ, риска недостижения целевых показателей инжиниринговыми компаниями, а также риска терроризма (желтая зона). Существенно снизилась актуальность рисков, связанных с управлением персоналом.
Для компаний ТЭК (основание – проведенный бенчмаркинг по данным исследований международных консалтинговых компаний) существенно выросли возможности экспансии на перспективные зарубежные рынки, увеличения числа услуг по обслуживанию конечного потребителя, совершенствования взаимоотношений с инвесторами и иными стейкхолдерами, особенно в части раскрытия информации о деятельности Компании, инновационного развития и альтернативной (ветровой) энергетики.
Радар рисков ПАО «РусГидро» на 2015-2016 гг.
Реестр рисков ПАО «РусГидро» на 2015 год
КРИТИЧЕСКИЕ РИСКИ | ||
Наименование риска | Факторы риска | Действия по управлению риском |
Риск реализации проектов капитального строительства | Риск связан с большими масштабами инвестиционной программы на ближайшие годы, а также сложной структурой управления и финансирования ряда проектов. Факторы риска:
На стадии реализации:
Другое:
| Систематизация данных по проектируемым объектам:
Развитие внутренней экспертизы проектной и рабочей документации:
Контроль за качеством, сроками и стоимостью работ:
|
Риск снижения выручки от продажи электроэнергии и мощности относительно бизнес-плана | Риск является критическим из-за зарегулированности правил рынка электроэнергии и мощности, высокой волатильности цен на электроэнергию на ОРЭМ, нестабильности цен на топливо с учетом рисков для ПАО «РАО ЭС Востока», снижения платежеспособности контрагентов в результате влияния финансового кризиса, спада производства, роста энергоэффективности потребителей, неблагоприятных условий (маловодные годы), сложности в прогнозировании загрузки оборудования. Данный риск сильно коррелирует с риском неточного прогноза водности. |
|
Риск неблагоприятных изменений/нарушений законодательства | Критический риск неблагоприятных изменений/нарушений законодательства является одним из наиболее существенных для электроэнергетики не только в России, но и во всем мире. Ужесточаются регуляторные требования по безопасности, страхованию, экологии и пр., поощряется энергоэффективность потребителей и с течением времени вероятно усиление влияния данного фактора на Компанию. |
|
Риск возникновения аварий техногенного характера | Риск снижается внутри красной зоны в связи реализацией проектов ПКМ и соответствующим ростом надежности и безопасности оборудования. При этом в связи с возможными тяжелыми последствиями от реализации риска, который может нести угрозы жизни и здоровью людей и приводить к перерывам в производстве и последующему недополучению доходов Компании, риск остается в фокусе внимания менеджмента Группы. Возможно негативное влияние на вероятность риска разрывов управленческих связей в случае приватизации Компании и/или реорганизации системы управления генерирующими активами и строящимися объектами. Факторами данного риска выступают ошибки проектирования, проявляющиеся на стадии эксплуатации, физический износ оборудования, нарушение условий эксплуатации и несвоевременное проведение ремонтов и технического перевооружения и реконструкции, некачественный ремонт, некачественное выполнение строительно-монтажных работ по техническому перевооружению и реконструкции, влияние человеческого фактора, воздействия окружающей среды. Все они могут привести к выходу из строя основного оборудования и разрушению гидротехнических сооружений. По оценке Компании, вероятность выхода из строя оборудования и сооружений находится на среднем по отрасли уровне. Все основные производственные объекты ПАО «РусГидро» застрахованы. |
|
Риск дефицита средств, в т.ч. получаемых из внешних источников на проведение запланированных инвестиций | В условиях продолжающейся стагфляции и международных санкций риск незначительно снижается вследствие пересмотра приоритетов инвестирования. При этом с учетом длительного сохранения международных санкций возрастает риск доступа к кредитным средствам на приемлемых для Компании условиях в связи с уже имеющимися в кредитных соглашениях Группы ковенантами. Большую часть влияющих риск-факторов составляют страновые и внешние для Группы факторы. Для Компании риск возникновения дефицита средств, получаемых из внешних источников, является критическим. Он тесно связан с риском реализации проектов капитального строительства. Сокращение всех или части предусмотренных для финансирования инвестиционной программы источников может привести к срыву сроков ведущихся проектов или реализации сценария, при котором Компания будет вынуждена приостановить строительство или даже законсервировать ряд строящихся объектов. С учетом высокой стоимости работ по консервации объектов незавершенного строительства, в некоторых случаях сопоставимой со стоимостью продолжения строительства, данный факт отразится как на экономической эффективности инвестиционных проектов Компании, так и на результатах ее финансово-хозяйственной деятельности в целом. |
|
СУЩЕСТВЕННЫЕ РИСКИ | ||
Риск дефицита ресурсов на исполнение производственных программ | Рост значимости риска в связи с ростом рисков перебоев в цепочках поставок по вине контрагентов вследствие влияния кризиса и дефицита бюджета на исполнение программ вследствие реализации коррелирующих рисков. Возможны срывы конкурсов, поставок оборудования, оказания сервисных услуг со стороны иностранных контрагентов, отзывы банковских гарантий, выданных иностранными банками. Риск существенно коррелирует с риском дефицита средств на проведение инвестиций. |
|
Риск недостижения целевых показателей инжиниринговыми компаниями | Рост риска связан в связи с его существенным влиянием на возможность развития бизнеса в целом. В условиях кризиса ключевой возможностью развития является рост качества и снижение издержек на всех этапах жизненного цикла активов Группы в значительной степени за счет снижения рисков инжиниринговой деятельности. При этом, возможны ограничение доступа инжиниринговых компаний к кредитным средствам в случае длительного действия международных санкций и трудности с получением средств в свободно конвертируемой валюте. Компания считает для себя значительным данный риск ввиду существенной значимости инжинирингового бизнеса в рамках жизненного цикла производственных активов. |
|
Риск терроризма | Риск связан с общей напряженностью в политической и социальной сферах страны, активностью бандформирований на Северном Кавказе и их попытками перенести свою деятельность на другие регионы РФ, высокой вероятностью возникновения локальных и региональных вооруженных конфликтов, ростом угрозы со стороны международного терроризма и уровня политической нестабильности в ряде развивающихся стран в связи с экономическим кризисом, а также с активностью радикальных организаций, развитием промышленного терроризма. В этой связи ПАО «РусГидро» предполагает рост рисков, связанных с террористической деятельностью, направленной на объекты гидроэнергетики. Рост значимости риска. Рост кибертеррористических угроз (на данный момент Россия на первом месте по рейтингу подверженности кибер-угрозам - согласно данным лаборатории Касперского и других исследований). Отсутствие координации с международными антитеррористическими службами в случае ужесточения международных санкций. Предстоящие события (чемпионат мира по футболу в 2018 году и др.), большая доля АСУП иностранного производства. |
Осуществляется вооруженная охрана объектов силами подразделений вневедомственной охраны МВД России и ФГУП «Ведомственная охрана» Минэнерго России. Кроме этого, разработаны планы взаимодействия с правоохранительными органами по защите объектов Компании при совершении или угрозе совершения террористического акта. На территории объектов гидроэнергетики введены пропускной и внутриобъектный режимы. Совместно с правоохранительными органами организуются мероприятия по предупреждению хищений и обеспечению контроля доступа посторонних лиц на объекты компании. Производится также оценка наиболее опасных угроз и выработка планов ликвидации последствий совместно со службой ГО и ЧС субъектов РФ по месту нахождения генерирующих активов Компании. |
Риск недостижения целевых показателей собственными сбытовыми компаниями | Риск снижается, оставаясь по-прежнему существенным для Компании. На реализацию риска могут оказать влияние снижение спроса на электрическую энергию и мощность из-за спада производства, высокая конкуренция с независимыми энергосбытовыми компаниями и развитие энергосберегающих технологий, а также снижение платежеспособности потребителей в условиях стагфляции и развитие энергосберегающих технологий. Факторы риска – высокий уровень конкуренции, угроза потери Компанией статуса гарантирующего поставщика в регионах розничных продаж и возможность строительства крупными потребителями альтернативных объектов снабжения электрической энергией. |
|
Риск задержек и ошибок при совершенствовании системы управления |
|
Подразделение внутреннего контроля ПАО «РусГидро» проводит анализ основных бизнес-процессов с целью совершенствования системы контроля и повышения эффективности процессов. Гражданская ответственность должностных лиц Компании перед третьими лицами застрахована. ПАО «РусГидро» осуществляет внедрение корпоративных стандартов управления во вновь приобретенные или создаваемые дочерние и зависимые общества, а также внедрение систем управления организационными проектами, грейдирования работников (грейдирование - построение системы должностных уровней с учетом проведенной оценки должностей, стратегии и корпоративной культуры компании), аттестации управленческого персонала и выполнения индивидуальных планов развития работников. |
Риск взаимодействия с заинтересованными лицами |
|
|
Риск ущерба в результате природных катаклизмов и техногенных аварий не на объектах Компании | Рост риска связан с неопределенностью последствий и сложностью прогнозирования данных рисков. Это один из наиболее значимых рисков для компаний ТЭК по данным страховых компаний. Процедуры защиты совершенствуются, но возможны события риска форс-мажорных погодных явлений, в т.ч. аналогичных паводку 2013 года. Существует вероятность возникновения аварий системного характера, а также получения убытков в результате природных катаклизмов. |
|
Риск неэтичных или незаконных действий сотрудников | Рост риска - возможны рисковые события из-за конфликтов интересов в случае реорганизации (в том числе в ходе приватизации), при этом качество управления риском постоянно повышается. Рост вероятности данного риска в целом в мире по данным исследований международных консалтинговых компаний. |
|
Риск недостаточной эффективности инновационной деятельности | Рост риска в условиях стагфляции и ужесточения международных санкций вызван появлением новых требований контролирующих органов к формированию и реализации Программ инновационного развития, увеличением разрыва между применяемыми технологиями и передовым международным опытом, а также недофинансированием проектно-изыскательских работ вследствие реализации риска дефицита средств. Однако при этом открываются возможности для развития инноваций, которые могут стать конкурентоспособнее в случае снижения курса национальной валюты РФ. |
|
Риск некорректного прогноза водности и планов выработки | Снижение риска ввиду того, что данный риск является в большей степени фактором описанных выше рисков и его реализация не приводит непосредственно к убыткам, но влечет за собой реализацию рисков, расположенных в реестре выше. Этот риск заключается в невозможности точного прогнозирования объемов производимой электроэнергии в средне- и долгосрочной перспективе. |
|
2.2.3. Другие риски
2.2.3.1. Страновые риски
Экономика России не защищена от рыночных спадов и замедлений мирового экономического развития. На текущий момент восприятие страновых рисков инвесторами снижает чистый объем иностранных инвестиций в Россию и оказывает отрицательное воздействие на российскую экономику. Кроме того, поскольку Россия добывает и экспортирует большие объемы природного газа и нефти, российская экономика особа уязвима перед изменениями мировых цен на энергоносители, а падение цены природного газа и нефти существенно сказывается на показателях развития российской экономики.
Соответственно, возможны события, которые могут ограничить доступ Компании к капиталу и оказать неблагоприятное воздействие на покупательную способность потребителей продукции и услуг. Компания осуществляет все действия, направленные на снижение влияния таких событий на свою деятельность путем оптимизации использования кредитного плеча в условиях кризиса.
В условиях кризисных явлений на мировом финансовом рынке и сокращения промышленного производства существует также риск снижения спроса на электроэнергию, что может повлечь за собой сокращение продаж и уменьшение выручки, а также риск роста дебиторской задолженности вследствие неплатежей потребителями электроэнергии.
Подверженность страновому риску с некоторыми допущениями можно косвенно оценить по кредитному рейтингу (без учета политических рисков для бизнеса). В связи с внешними факторами, такими как снижение цены на нефть, приведшему к ослаблению курса рубля, по итогам 2014 года рейтинг России сначала был снижен с уровня BBB при стабильном прогнозе до BBB- с негативным прогнозом (по версии международного рейтингового агентства Standard & Poor’s), а в январе 2015 года с BBB- до неинвестиционного BB+, что, безусловно, является негативным фактором и связано с антироссийскими санкциями. В зависимости от продолжения данной политики или ее отмены уровень странового риска будет подвержен изменениям. В этой связи возможен рост рисков срыва выполнения обязательств отдельными иностранными поставщиками и подрядчиками, сокращения рынков сбыта и пересмотра договоров.
Результаты четвертого квартала 2015 года и первого квартала 2016 года не показали ухудшения ситуации. По версии Международного рейтингового агентства Standard & Poor’s по состоянию на март 2016 года долгосрочный кредитный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте сохраняется на уровне «ВВ+» (ниже инвестиционного) с негативным прогнозом по нему. Ситуация в макроэкономике России с момента предыдущих оценок S&P и Fitch не претерпела негативных изменений, обращают внимание экономисты, а в основе оценок лежит политическая ангажированность ведущих рейтинговых агентств. Прогноз по рейтингам России может быть пересмотрен до стабильного, если финансовая ситуация и перспективы экономического роста в стране улучшатся. Понижение рейтингов, скорее всего, произойдет, если геополитические события приведут к ужесточению санкций иностранных государств в отношении РФ.
С целью диверсификации страновых рисков ведется активная работа с партнерами по БРИКС. Подписан ряд соглашений с китайскими энергокомпаниями, которые в дальнейшем позволят Группе РусГидро расширять сотрудничество с Китаем – как в области строительства новых энергообъектов, так и в части экспорта электроэнергии.
Так же стоит отметить возможное нивелирование странового риска растущим объемом взаимодействия России с партнерами по ШОС и БРИКС, учреждение новых финансовых институтов и приход в страну капитала данных партнеров, оказывающие влияние на страновой риск в сторону его снижения.
2.2.3.2. Финансовые риски
К финансовым рискам можно отнести риск роста ставок по кредитам банков, валютный риск, инфляционный риск и риск ликвидности. Влияние указанных рисков на деятельность оценивается как незначительное.
Финансовое состояние, ликвидность, источники финансирования и результаты деятельности ПАО «РусГидро» в незначительной мере зависят от изменений валютного курса и изменений процентных ставок, поскольку Компания реализует электроэнергию на внутреннем рынке России и расчеты с поставщиками ресурсов, начисление и прием платежей от потребителей электроэнергии производятся, главным образом, в национальной валюте страны. Практически все обязательства Компании также выражены в рублях.
Часть кредитов ПАО «РусГидро» привязаны к плавающим процентным ставкам. С целью минимизации процентного риска Компанией заключен своп-контракт для фиксации плавающей процентной ставки.
Уровень инфляции напрямую зависит от политической и экономической ситуации в стране. Отрицательное влияние инфляции на финансово-экономическую деятельность Компании выражено ростом следующих рисков:
- риск потерь, связанных со снижением реальной стоимости дебиторской задолженности при существенной отсрочке или задержке платежа;
- риск увеличения стоимости обязательств компании;
- риск увеличения себестоимости товаров, продукции, работ, услуг из-за увеличения цены на энергоносители, транспортных расходов, заработной платы;
- риск уменьшения реальной стоимости средств, привлеченных на финансирование инвестиционной программы;
- риск увеличения стоимости заемных средств.
По итогам 2015 года, согласно данным Росстата, инфляция в России составила 15,5 % против 11,4 % в 2014 году (6,5 % в 2013 году, 6,6 % в 2012 году). В 2016 году по мнению Минэкономразвития России инфляция в РФ значительно снизится и составит в базовом сценарии при цене $50 за баррель – 6,4 %, а в консервативном сценарии при $40 за баррель – на уровне 8,3 %.
Уровень инфляции по итогам 2015 года оказался значительно ниже оцениваемого ПАО «РусГидро» критического уровня инфляции – не менее 20 % годовых, при котором у Компании могут возникнуть трудности.
Компания управляет риском ликвидности путем поддержания достаточной величины денежных средств и легко реализуемых ценных бумаг для сохранения способности исполнять текущие обязательства. Временно свободные денежные средства размещаются в краткосрочные финансовые инструменты, в основном банковские депозиты и векселя.
В связи с обострением международной обстановки в 2015 году и ухудшением прогноза кредитных рейтингов Российской Федерации международными рейтинговыми агентствами, о котором говорилось выше, а также в связи с действующими экономическими санкциями и возможными форс-мажорными обстоятельствами актуальны риски затруднения доступа Компании к кредитным средствам иностранных контрагентов, удорожания долговых обязательств Компании, потерь в связи с ростом курсов валют и процентных ставок. Контроль этих рисков состоит в снижении лимитов на банки-контрагенты с понизившимся рейтингом, стресс-тестировании возможных потерь из-за роста курсов валют и процентных ставок по утвержденной в Компании методике управления валютными и процентными рисками, в юридической поддержке договорной базы.
2.2.3.3. Отраслевые риски
Компания подвержена отраслевым рискам, главным образом, в связи с возможными изменениями в электроэнергетической отрасли.
Следует отметить снижение неопределенности работы Компании на оптовом рынке мощности, связанное с переходом в 2015 году на долгосрочную модель конкурентного отбора мощности, предусмотренную Правилами оптового рынка электрической энергии и мощности (утверждены постановлением Правительства РФ от 27.12.2010 N 1172).
В рамках управления отраслевыми рисками ПАО «РусГидро» предпринимаются необходимые мероприятия для формирования благоприятной правовой базы функционирования рынка электрической энергии и мощности. Для реализации данной задачи Компания принимает участие в качестве эксперта в обсуждениях проектов правовых актов в области электроэнергетики на площадках Минэнерго России и Ассоциации НП «Совет рынка».
Существенным изменениям подвержены нормы, регулирующие деятельность энергетических компаний России, касающиеся установления тарифов на электроэнергию, функционирования рынка мощности и системы отношений между производителями и потребителями электрической энергии. В рамках действующей модели рынка остается актуальным риск того, что цены на мощность на оптовом рынке не позволят покрыть постоянные издержки электростанций в полном объеме. Компания подвержена риску роста конкуренции при работе на розничном рынке в связи с активизацией работы энергосбытовых компаний, стремящихся привлечь к себе на обслуживание крупных потребителей. Для управления данным риском действия Компании направлены на сохранение и расширение клиентской базы.
Государство ужесточает контроль расходования выделенных бюджетных средств компаниями отрасли электроэнергетики. ПАО «РусГидро» предпринимает необходимые меры по управлению рисками неэффективного расходования бюджетных средств. В частности, особое внимание уделяется обеспечению прозрачности и надежности процедур контроля за расходованием бюджетных средств в рамках исполнения инвестиционной программы, а также реализации мероприятий по управлению рисками.
Исполнение мероприятий по управлению рисками ПАО «РусГидро» учитывается в составе показателей эффективности деятельности, установленных Планом реализации стратегии. По итогам 2015 года на основании информации об исполнении мероприятий Плана управления рисками в 2015 году, поступившей от владельцев рисков, и независимой оценки выполнения мероприятий Плана управления рисками риск-менеджерами Компании подготовлен отчет об исполнении Плана управления рисками в 2015 году в рамках подготовки информации об исполнении КПЭ в 2015 году (отчет утвержден Правлением).
Учитывая, что План управления рисками разработан на 2015-2016 гг., в 2016 году будет проведена его актуализация с целью оптимизации состава и уточнения результатов работ по управлению рисками в 2016 году.
2.2.3.4. Информация о возможных обстоятельствах, объективно препятствующих деятельности Компании
К рискам, связанным с географическими особенностями регионов, можно отнести: опасность получения убытков (например, вывода из строя основных средств) в связи с проявлениями сейсмической активности, схода лавин и селей, вероятных оползней и дождевых паводков, а также другими неблагоприятными погодными условиями (ураганы, сильные снегопады, морозы и пр.).
В целом регионы деятельности Компании характеризуются развитой транспортной инфраструктурой и не подвержены рискам, связанным с прекращением транспортного сообщения. При этом некоторые генерирующие активы расположены в отдаленных районах с суровым климатом, в том числе в Красноярском крае и в части районов Дальневосточного федерального округа.
Компания ведет работу по совершенствованию технологий доступа и деятельности в суровых климатических условиях на этих территориях. Однако не может быть гарантий того, что не потребуются дополнительные затраты на преодоление технических трудностей, связанных с климатом и доступностью этих мест, что может оказать негативное влияние на доходы, финансовое состояние, результаты деятельности и перспективы Компании. В пределах обозримой перспективы данные риски оцениваются как незначительные.
ТЕРРОРИСТИЧЕСКИЕ АКТЫ
В связи с напряженной политической и социальной ситуацией, активизацией деятельности бандформирований на территории Северного Кавказа, высокой вероятностью возникновения локальных и региональных вооруженных конфликтов, ростом угрозы со стороны международного терроризма, ростом уровня политической нестабильности в ряде развивающихся стран в связи с экономическим кризисом, активностью радикальных организаций, развитием промышленного терроризма ПАО «РусГидро» опасается возможных рисков, связанных с террористической активностью, в том числе на объектах, расположенных на территории Северного Кавказа.
Для снижения этих рисков постоянно ведутся работы по обеспечению безопасности. Реализуется Комплексная программа по обеспечению безопасности и защите от терроризма объектов Компании. Проводятся регулярные проверки антитеррористической защищенности объектов и обучение персонала, в том числе путем проведения специализированных антитеррористических учений и тренировок.
Данный риск отмечен как один из трех ключевых рисков для России в отчете по глобальным рискам ежегодного Всемирного экономического форума в Давосе (Global risks 2015), наряду с риском межгосударственных конфликтов и резких колебаний цен на энергоносители.
Реализован план по усилению защищенности объектов Компании, в рамках которого внесены изменения в действующую программу обеспечения безопасности на станциях, в том числе строящихся. Ведется мониторинг факторов, влияющих на состояние защищенности объектов, проводятся аудиты информационно-технической безопасности.
Вооруженная охрана объектов осуществляется ФГУП «Ведомственная охрана» Минэнерго России. Разработаны планы взаимодействия с правоохранительными органами по защите объектов при совершении или угрозе совершения террористического акта. На территории объектов Компании введены пропускной и внутриобъектовый режимы. Совместно с правоохранительными органами ведутся работы по предупреждению хищений. Производится оценка наиболее опасных угроз и выработка планов ликвидации последствий совместно со службой ГО и ЧС субъектов РФ (по месту нахождения генерирующих активов). Основное оборудование Компании застраховано, в том числе от террористических актов.
СЕЙСМООПАСНЫЕ ТЕРРИТОРИИ
Большинство объектов Компании находятся в сейсмически спокойных регионах, однако, такие объекты как Паужетская ГеоЭС и Верхне-Мутновская ГеоЭС находятся в сейсмоопасной зоне с возможной силой землетрясения до 9 баллов по шкале Рихтера. В 2014 году создана сейсмологическая сеть Дагестанского филиала ВНИИГ им. Б.Е. Веденеева. Также проводились работы по сейсмометрическому контролю сооружений Бурейской ГЭС.
На случай землетрясения разработан план действий при чрезвычайных ситуациях, осуществляется постоянный мониторинг ситуации, на объектах Компании работают станции сейсмического мониторинга. Вопросы транспортного сообщения заранее прорабатываются с акцентом на вышеупомянутый риск, оптимизируется схема доставки грузов и людей. Все объекты Компании соответствуют требованиям стандартов по сейсмоустойчивости.
ЗОНЫ СЕЗОННОГО НАВОДНЕНИЯ
Риски сезонного наводнения играют важную роль в деятельности Компании и входят в список существенных рисков для компании. Для их минимизации осуществляется управление водными режимами, включая прогнозирование и мониторинг гидрологических режимов на объектах, регулирование водохранилищ, строительство и эксплуатацию водосбросов и другие мероприятия.
Для подготовки к пропуску весенне-летнего паводка в филиалах Компании создаются паводковые комиссии. Они ведут работы, направленные на обеспечение безаварийного прохождения паводкового сезона. В частности, в отчетном периоде проводились обследования ледовой обстановки в районе створа плотины Бурейской ГЭС, осмотр постоянных опор запаней с целью обеспечения их готовности к работе в паводковый период, проверки готовности резервных источников электроснабжения (дизель-генераторные установки), освобождение затворов эксплуатационного водосброса от наледей и ледяного припая с целью обеспечения возможности маневрирования ими, осмотры гидротехнических сооружений, дренажной системы плотины, здания ГЭС и монтажной площадки, визуальные осмотры примыкания тела плотины к берегам со стороны верхнего и нижнего бьефов.
Подписаны традиционные соглашения между Бурейской ГЭС и Правительством Амурской области, администрацией Бурейского района и территориальными органами МЧС и Ростехнадзора о порядке взаимодействия по вопросам оперативного представления информации и оперативного реагирования сторон на нештатные ситуации в период пропуска паводка. Филиалом ПАО «РусГидро» – «Зейская ГЭС» заключены соглашения о порядке взаимодействия по вопросам оперативного предоставления информации и реагирования сторон на нештатные ситуации в период пропуска половодья через гидросооружения Зейской ГЭС с Управлением эксплуатации Зейского водохранилища, администрацией города Зея и Зейского района. Аналогичная работа проводится и по другим объектам.
Все объекты Компании работали в соответствии с указаниями межведомственной рабочей группы при Федеральном агентстве водных ресурсов. Был усилен контроль состояния производственных активов. В 2015 году на объектах Компании аварий не зафиксировано.
2.2.4. Страховая защита
Страховая защита в ПАО «РусГидро» строится на принципах нормирования системы страховой защиты, оптимизации страхового покрытия, единства подходов к организации и непрерывности страхования.
2.2.4.1. Выбор страховых компаний
Выбор страховых компаний для заключения договоров страхования осуществляется на конкурентной основе с целью выбора страховщиков, предлагающих оптимальное соотношение цены и качества страховых услуг.
Требования к условиям страхового покрытия формируются на основании анализа текущей рисковой ситуации Компании, анализа предложений страхового рынка по условиям страхования рисков, передаваемых на страхование; кадровой, социальной, технической и бюджетной политики ПАО «РусГидро», требований Компании к страховой организации и требований законодательства.
2.2.4.2. Виды страховой защиты
В 2015 году страховая защита ПАО «РусГидро» и его дочерних компаний осуществлялась по следующим видам страхования:
- страхование имущества;
- страхование автотранспорта;
- страхование средств водного транспорта;
- страхование строительно-монтажных рисков;
- добровольное медицинское страхование;
- страхование от несчастных случаев и болезней;
- обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств;
- добровольное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств;
- обязательное страхование гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте;
- страхование гражданской ответственности за вред, причиненный в результате террористического акта или диверсии (в соответствии с требованиями Федерального закона от 21.07.2011 N 256-ФЗ «О безопасности объектов топливно-энергетического комплекса»);
- страхование гражданской ответственности за причинение вреда вследствие недостатков строительных работ, работ по подготовке проектной документации и инженерным изысканиям;
- страхование гражданской ответственности владельцев водного транспорта;
- страхование гражданской ответственности должностных лиц и членов органов управления Общества;
- комплексное страхование гражданской ответственности.
ПАО «РусГидро» предъявляет высокие требования в отношении страхования своих активов (страхование имущества от всех рисков и страхование строительно-монтажных рисков), а также ввиду ограниченности ресурсов страхового рынка в РФ выдвигает дополнительные требования и осуществляет контроль перестрахования рисков.
Организация страховой защиты строится на принципах открытости по отношению к представителям зарубежного страхового сообщества. В целях исключения дефицита технико-экономической информации об объектах, Компания ежегодно проводит страховые инженерные обследования объектов, роуд-шоу, переговоры, выполняет рекомендации перестраховщиков.